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中國礦業行業調整期繼續深化

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中國礦業行業調整期繼續深化

發布日期:2015-07-06 15:57 來源:http://www.1328540.live 點擊:

    從2011年中期到今天,礦業在資本市場的地位已經從“寵兒”迅速轉變成“棄兒”,礦業資本市場整體上正經受著前所未有的挑戰,且這一調整期可能還要繼續深化。


  受當前礦產品價格、貿易、礦業投資震蕩收縮影響,2013年以來中國礦業行業的盈利水平大幅下滑。


  中砥國際創始人、首席執行官曾念慶指出,礦業本身就是一個需要高超控制風險能力的資本投、融資產業,資本密集型的現代礦業與資本市場的結合更加緊密。


  中銀國際亞洲有限公司董事總經理程雁在2013中國國際礦業大會的一個分論壇上指出,由于金屬價格持續走弱、需求增速下降,自2013年年初以來中國有色金屬行業的盈利水平持續走低。


  程雁指出,鑒于美元維持走強的趨勢,在全球經濟弱復蘇的格局下,有色金屬行業目前所處的低谷調整期或持續3-5年。


  曾念慶稱,礦業由于其特殊性以及本身的經濟周期性,現在的階段性調整將會有一個較長時期的深度調整,現時期的礦產資本市場“超級痛苦”的現狀恰恰是前段時間“超級周期、超級瘋狂”的必然結果。


  官方此前公布的規模以上工業企業的主要財務數據亦印證了這一局勢。數據顯示,今年1-9月中國有色金屬采選企業和冶煉延壓企業主營活動利潤同比分別下跌13.8%和7.3%。


  作為全球最大的金屬消費國,中國過去數十年來以重化工業推動經濟發展,并大規模消耗能源和其他資源。但隨著經濟增長的放緩和結構調整的深入,中國近年來對礦產品的需求開始下調。


  此外,國際市場上礦產品價格近來一路走低,也對中國礦業行業產生顯著影響。天津礦業權交易所副總經理岳華指出,由于國際大宗礦產品價格低迷,礦業投資流入減少、交投活躍度低,礦業并購交易趨于謹慎,礦業融資顯著下滑。


  中國產業洞察網分析師預計,正在進行的礦業資本市場的調整可能會繼續深化一段時間,真正的底部還沒有到來,距離市場反彈的時間可能還有較長一段?!暗梢灶A見,現在的調整越過度,未來反彈給在當此深度調整期間的投資回報也將越豐厚?!?/p>


  “以螺紋鋼的價格為例,無論是現貨還是期貨均經歷了一輪大規模的價格跳水,現已回到20年前的水平”,岳華表示。


  除需求不穩和產品價格起伏外,產能過剩也被認為是中國礦業行業面臨的嚴峻挑戰之一。


  安永大中華區能源與資源市場主管合伙人張小平在此間表示,以鋁產業為例,75%的氧化鋁和85%的電解鋁都面臨產能過剩問題,此趨勢在未來的5-10年中或難以消解。


  張小平認為,由于成本居高不下,目前中國多數鋁業廠商面臨虧損運營的境況。目前已有部分鋁業企業開始采用出售低效能資產、削減員工、關停項目等方式應對挑戰。


  隨著中國官方治理產能過剩的步伐加快,礦業行業的毛利率下降明顯。程雁認為,這意味著一些低品位且規模技術等缺乏優勢的礦山企業將被淘汰;而一些知名大企業也需采用現金為王的策略,以應對短期負債壓力。

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